根据企业会计准则第2号-长期股权投资，当母公司将其子公司改为分公司时，需要调整子公司的资产、负债至其公允价值或账面价值。在这个案例中，母公司P向子公司S出售设备，设备的账面价值（原始成本减去累计折旧）为5000元（20000 - 15000），但在合并报表中，应按设备的原始成本20000元反映，因为这是母公司在出售设备时的账面价值。由于设备已经使用了若干年，剩余使用年限为4年，每年的折旧为20000 / 4 = 5000元。

在2023年末，设备已经使用了3年，因此多计提的折旧为3年 * 5000元/年 = 15000元。这个多计提的折旧需要在合并报表中进行调整，减少固定资产的价值并相应增加年初未分配利润。因此，正确的调整分录是：

C 借:固定资产 15000 贷:年初未分配利润 15000

这表示在合并报表中，固定资产的账面价值减少了15000元，以反映正确的折旧累积，同时年初未分配利润增加了15000元，以反映过去多计的折旧应作为利润分配的一部分。