在“明股实债”的情况下，虽然形式上表现为股权投资，但其实质是一种债权投资。根据企业会计准则，如果一项投资实质上是债权性质的，即使在法律形式上表现为股权，也应当按照金融工具的会计原则进行处理，而不是确认为长期股权投资。这意味着，A公司不应将此类投资作为长期股权投资核算，而是应该将其分类为金融资产，例如以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，或者在满足特定条件时，可能将其分类为以摊余成本计量的金融资产。

因此，如果投资实质上是“明股实债”，A公司不应该确认长期股权投资，而是要根据金融工具会计准则来确认和计量这项投资。同时，B公司在收到投资时，也不会记录为长期股权投资，而是可能记录为一项负债，因为有回购义务，这与正常的股权融资不同。在税务处理上，A公司和B公司也需要根据税务法规对这种债权性质的投资进行相应的税务申报和纳税。