资产证券化（Asset-Backed Securities, ABS）是一种金融技术，它涉及将一组资产（如贷款、应收账款、租赁合同等）的现金流转换为可交易的证券。通过这个过程，原始资产的发起人（卖方）可以将未来现金流的权利于投资者（买方）分离，从而提前获得资金。这些证券的收益和风险基于基础资产的表现，而不是发行证券的实体的信用状况。

在资产证券化的过程中，通常包括以下几个步骤： 1. 资产池的构建：发起人将一组具有相似特征的资产集合起来，形成一个资产池。 2. 特殊目的实体（Special Purpose Vehicle, SPV）的设立：为了隔离原始资产的风险，通常会设立一个独立的SPV，该实体购买资产池并发行证券。 3. 证券的分级和定价：SPV将资产池的现金流分割成不同等级的证券，每级证券有不同的风险和回报特征，通常分为优先级和次级，优先级证券享有优先支付的权利。 4. 证券的发行：SPV在市场上发行这些证券，投资者购买这些证券，获得未来现金流的分配权。 5. 现金流的分配：资产产生的现金流首先用于支付证券的利息和本金，剩余部分归发起人所有。

资产证券化可以为发起人提供资金流动性，降低资本占用，并转移信用风险。同时，也为投资者提供了多样化的投资机会。然而，由于其复杂的结构，资产证券化也可能增加金融市场系统性风险，特别是在2008年全球金融危机中，与次级抵押贷款相关的证券化产品发挥了重要作用。